资本市场风云变幻，当下， “A+H”两地上市的浪潮正席卷各行各业。1月13日，调味品行业的领军者海天味业（603288.SH），向港交所递交了IPO申报材料，正式踏上“A+H”的上市征途。这一举动并非孤立现象，医药、新能源等领域的众多A股公司，也纷纷将目光投向港股市场，紧锣密鼓地筹划赴港上市事宜。

2025年仅过去短短15天，A股市场便已动作频频。除海天味业外，恒瑞医药（600276.SH）、迈威生物-U（688062.SH）等2家头部企业也相继向港交所递表。据信风（ID:TradeWind01）不完全统计，自2024年下半年以来，已有不少于16家A股公司投身于港股上市的筹备工作，其中宁德时代（300750.SZ）的一举一动最为引人注目。市场消息预期，宁德时代赴港募资额或高达50亿美元，这无疑将为2025年港交所的IPO募资额注入强大动力，成为支撑其规模的重要支柱。

近年来，受外部经济环境等多重因素影响，港交所的IPO市场自2023年起略显清冷。2023年和2024年，港交所的IPO融资额分别仅为463亿港元和875亿港元，基本回落至10余年前的水平。然而，随着A股公司奔赴港交所的热情持续高涨，港股市场迎来了新的转机。

当前，“A+H”两地上市的模式热度不断攀升。美的集团（000333.SZ）、龙蟠科技（603906.SH）、顺丰控股（002352.SZ）等企业已成功登陆港交所，且多数市值已达千亿量级。以1月14日收盘数据为例，美的集团和顺丰控股的A股市值分别高达5678亿元和2019亿元。这些A股大市值公司的加入，显著提升了港交所的IPO募资额。2024年，港交所IPO募资额飙升至874.78亿港元，同比增长超8成，跃居全球第五。其中，仅美的集团和顺丰控股两家公司的募资额，就分别达到356.67亿港元和58.31亿港元，二者合计占全年港交所IPO募资规模的近50% 。

为进一步吸引A股公司赴港上市，政策端也在持续发力。2024年12月19日，港交所发布了优化首次公开招股市场定价及相关规定的建议，针对以A+H股形式赴港的上市公司，将在港上市H股的最低门槛降低，占H股所属类别股比例由最少15%下调至10%，或上市市值最低要求调整为30亿港元。这一举措，无疑进一步减轻了A股公司赴港上市的募资压力。

展望2025年，A股公司有望继续担当港交所IPO募资的主力军。据信风统计，自2024年6月至2025年1月14日，已有海天味业、恒瑞医药等7家A股公司递表港交所；同时，还有天岳先进（688234.SH）、宁德时代等不少于9家A股公司宣告正在筹划港交所IPO事项。在这股热潮之下，港交所的IPO融资额能否迎来进一步攀升？让我们拭目以待 。

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